http://www.hbdjn.com

首页 > 股票新闻 > 正文

ETF发行数量过多 发展前景广阔

  由于被动式投资理念的流行以及市场需求的增长,交易性开放式指数基金(ETF)市场日渐活跃。新发ETF产品今年已达106只,超过去年全年的发行数量;而20只新发ETF、63只待发ETF,今年又将再次成为ETF发展的大年,助推非货币ETF规模大幅提升。

10-20121109534L50.jpg

  ETF发行数量过多 发展前景广阔

  ETF的发行量是106只。

  超出了去年全年的总和。

  据Wind数据,截至6月5日,今年以来ETF106只新股(不包括ETF连接基金)共募集资金总额为70.4亿元;去年全年发行了103只新股。

  另外,目前已有20个ETF产品上市销售,也处于高位。截至6月5日,去年四季度以来新申报的ETF产品数量高达193只,其中98只获得批准,已发行35只,仍有63只ETF有待发行——这些已发行、待发行和待发行的ETF将有助于推动非货币ETF的万亿规模冲击。

  这一事件背后是基金公司的积极布局。一部分公募有多个ETF同时发行,如工银瑞信基金的深证物联网50ETF、中证180ESGETF、网上消费ETF等3个产品同时上市,富国基金的沪深300ESG基准ETF、中证ESG120策略ETF等也在发行中。

  ETF的需求增长、产品审批速度加快、行业竞争加剧,这些因素使得ETF在机构和行业人士眼中,今年将是ETF发展的大年。

  国泰基金分析,前两年的结构性牛市,市场热点纷至沓来,ETF资产配置价值凸显。主要的基金管理人都在积极布局一系列的ETF产品。交易所买卖基金等金融工具产品的市场需求较大,未来将继续扩大。

  “百亿ETF产品频繁出现,使得基金公司有可能在ETF业务方面进行弯道超车,刺激各公募基金加大对ETF的布局力度。”华夏基金数量投资部副总裁鲁亚运表示,截至2018年底,全市场规模超百亿的权益类ETF仅有7只,自2018年起,每年都会产生3-4只百亿ETF,而在不到一个月的时间里,今年又增加了4只。同时,考虑到ETF产品有明显的先发优势,这也加剧了企业间的竞争,特别是那些尚未开发和尚未进行产品布局的赛道,成为各大竞争对手的布局位置。

  我国ETF市场前景广阔。

  后期可以扩大增量市场。

  实际上,自2018年下半年以来,权益ETF开始受到市场青睐,其规模在2019-2020年期间均超过1000亿元。

  除新增业务快速增长外,权益ETF的客户数量和流动性也大幅提升。据2020年年报显示,权益类ETF(股票、跨境、大宗商品三大类别)的持有者总数超过了其去年的570万户,这意味着去年的持有者总数增加了570万户;在流动性方面,全市场权益类ETF的年交易额由2014年的1.1万亿元上升到去年的7.5万亿元,增长速度非常快。

  如果未来A股没有较大的系统性风险,在结构性行情的驱动下,ETF仍将以其高效率、低费率、高透明度的特点吸引更多投资者,国内ETF市场规模也将逐渐扩大。

  这位北京大型公募指数投资部的研究人员说,近两年来,新发行的ETF规模很大,一方面是因为ETF被更多的投资者接受,另一方面也是因为股票市场表现异常火爆。由于其交易属性,ETF能够迅速参与市场,在投资者看不见机会的情况下,又缺乏对个股的了解。

  研究人员认为,目前基金公司对于ETF各细分领域的布局已趋于饱和,未来新发ETF市场形势可能存在不确定性,需要基金公司加大对新产品的研发力度,满足投资者的需求。

  国泰基金表示,目前,非货币ETF在整个公募基金规模中所占比例仍然很低,指数基金和ETF未来还有较大的空间。国泰基金认为,股市的结构性投资机会特征以及投资者投资观念的进步,是推动ETF市场发展的最大动力。在结构性机会较多的环境下,投资者从股票投资转向ETF投资,既能把握结构性机会,又能提高指数对个股的胜率,取得较好的投资效果;另一方面,随着教育程度的提高,越来越多的投资者希望在投资时能保留交易的乐趣。这说明ETF产品的发展势头应该非常强劲。

  在新发ETF产品中,华夏、易方达、华泰柏瑞基金等ETF管理规模领先的公司同样是新发数量和规模最大的公司。今年华夏基金新增11只ETF,募集资金总额达135.81亿元,易方达和华泰柏瑞分别新增8只和7只ETF,募集资金总额超过60亿元。

  上述北京大型公营指数投资部研究员指出,对于ETF管理总规模和新近发行规模的“双头”现象,管理规模证明了公司具有领先的ETF管理经验和良好的客户积累;此外,多数头部公司拥有券商头部股东背景,在ETF产品同质化和竞争白热化的背景下,这一现象可以说是不可避免的。

  Ruyago介绍说,在美国5.4万亿美元的ETF市场中,贝莱德、先驱和道富占到了80%左右的份额。我国公营产业中,ETF规模最大的公司,往往也是ETF业务开展较早的公司,无论是布局上,还是管理经验上,都具有明显优势。

  国泰基金认为,ETF是一种重金投入的产品,基金公司经营管理费用较高,发行一只规模较小、流动性较好的ETF,需要持续大量投资以维持运作。

  尽管头部效应明显,但公募的发展相对滞后,并非没有机会。许多机构和业内人士认为,ETF增量市场、存量ETF的精细化管理、以及形成特色产品等,都将成为ETF未来发展的方向。

  国泰基金表示,宽基ETF、主流行业ETF等存量市场已是红海,竞争将日益激烈,基金公司需要在增量市场上动脑筋;另一方面,在获得首发优势的同时,可以增加在产品上的资源投入,包括建立和完善ETF管理团队,推广ETF业务,培养ETF专业销售队伍等,配合基金的精细化管理,精心打造ETF产品。

  上述研究人员对发展相对滞后的公募基金表示,除了加大新产品研发力度,更多地贴近投资者需求,还要考虑自身的优缺点,扬长避短,集中资源,打造具有自身特色的品牌和形象更现实。


本文由杜鹃鸟配资网整理编辑发布,地址:http://www.hbdjn.com/news/10111.html,转载请注明出处!